7/22IPO決定となった銘柄「ティアフォー」とはなにか？
自分用まとめ
会社名：株式会社ティアフォー
本店の所在地：東京都品川区北品川1-12-10ジャコムビル
代表：加藤 真平（自動運転ソフトウェア「Autoware」を開発）
設立：2015年12月
従業員数：404名
エンジニア数：307名
累計資金調達額：391億円
資本金：1億円
事業内容：日本発の自動運転ソフトウェアを開発するディープテック企業
どんな会社か？
2015年12月、創業者の加藤真平氏（東京大学大学院教授を兼任）らが名古屋大学で開発した自動運転ソフトウェア「Autoware」（オートウェア）のさらなる開発や普及を目的に設立されました。
掲げているビジョンが、「自動運転の民主化」。
核になっているのがオープンソースの戦略で、
自社の自動運転技術をオープンソースとして提供することで、
特定の企業や国家に依存しない中立性・透明性を確保し、
グローバルに分散した開発者や研究者との共同開発を可能にしている。
つまり、「トヨタだけ、グーグルだけが自動運転を独占する世界」ではなく、
みんなが乗れる共通基盤（=OS）を作ろうという思想の会社。
主な出資・提携先
ティアフォーは自動車・鉄道・通信・保険など、幅広い業界の大手企業から出資を受けている。
「オールジャパンで自動運転を作る」という布陣。
自動車メーカー系
・トヨタ自動車（2026年6月出資／出資比率1%・約10億円規模）
・スズキ（2024年5月 資本業務提携）
・いすゞ自動車（2024年3月 資本業務提携）
・ヤマハ発動機（2017年8月〜の株主）
インフラ・異業種系
・JR東海／東海旅客鉄道（2025年12月 第三者割当増資）
・KDDI（通信）
・SOMPOホールディングス（損害保険）
・三菱商事・大成建設 など
※これらは複数の資金調達ラウンドにまたがっている。累計調達額は391億円。
資金調達で押さえるべきポイント（IPOの評価に直結）
① 2024年6月のシリーズB（85億円調達）
参加したのは、いすゞ・大成建設・三菱商事・スズキの4社。
このうちいすゞが最大の60億円を出資。
この時点で会社の値段（時価総額）は約1,000億円まで上がった。
② 2026年2月に「1株→5株」の株式分割を実施
1株を5つに分けたので、1株あたりの値段は5分の1になった（ピザを5切れに切ったイメージ）。
過去の株価と比べるときは、これを揃えないと誤解する。
③ IPOはダウンラウンド（＝直近より安い値段での上場）
2026年6月にトヨタが出資したときの評価額は約1,000億円。
でもIPOの想定時価総額は約645〜700億円で、直近より約3割安い。
プロの投資家が付けた値段を維持できていない、という点が市場に警戒されている。
業績（2025年9月期）
| 項目 | 数字 |
|---|---|
| 売上高 | 約64億円（前期比+65.6%） |
| 当期純損失 | 約48億円（赤字） |
| 手元現金 | 約69億円 |
| 黒字化の時期 | 未定 |
成長は速いが、まだ大きな赤字。今回のIPOで集めるお金が事業を続ける生命線になっている。
競合分析：Waymo（米）・Baidu（中）との比較
大前提：そもそもタイプが違う
・Waymo・Baidu＝「自分でロボタクシーを走らせる会社」（サービス運営者）
・ティアフォー＝「自動運転の”中身”を作って他社に配る会社」（部品・OS屋さん）
スマホで例えると分かりやすい。
・Waymo・Baidu＝iPhone（ハードもソフトも自社で全部囲い込んで、自分で売る）
・ティアフォー＝Android／Linux（ソフトを公開して、いろんなメーカーに使ってもらう
だから「どっちが優れてる」ではなく、役割が違う。
規模を数字で比べると
| ティアフォー🇯🇵 | Waymo🇺🇸 | Baidu (Apollo Go)🇨🇳 | |
|---|---|---|---|
| 立ち位置 | ソフト/OSを提供 | 自社でタクシー運営 | 自社でタクシー運営 |
| 今の主力 | 日本での実証バス等 | 有料ロボタクシー | 有料ロボタクシー |
| 稼働規模 | 実証段階中心 | 週約50万回の有料乗車 | 週のピーク約35万回 |
| 展開都市 | 主に日本国内 | 米11都市 | 世界27都市 |
| 会社の値段 | 約650〜700億円 | 約1,260億ドル | （Baidu本体の一部門） |
技術アプローチの違い
Waymo：カメラ＋LiDAR＋レーダーを全部積む「全部盛り」。人間のドライバーを2020年に外し、米国で唯一24時間の完全自動運転サービスを大規模運営。お金をかけて確実性を取る路線。
Baidu：中国国内の圧倒的な走行データで鍛え、安い専用車で数を出す路線。海外はUber・Lyftと組んで一気に広げる作戦。2026年6月にはスイスでレベル4認可を取得し、欧州の公共交通に食い込むなど、規制の突破もうまい。 Apollogo
ティアフォー：オープンソースの「Autoware」を軸に、特定企業に依存しない中立的な共通基盤を目指す。自分でタクシー帝国を作るのではなく、「みんなの自動運転の土台」を狙う。
この比較から何が言えるか
ティアフォーの強み：日本発で、いすゞ・スズキ・トヨタ・JR東海などオールジャパンの支持がある。「特定の1社（＝Waymo, Baidu）に世界の自動運転を独占させたくない」という国・企業のニーズの受け皿になれる。オープンソースなので、囲い込み型の2社が入りにくい領域（地方バス、特殊車両、他社との共同開発）で存在感を出せる。
ティアフォーの弱み／リスク：規模も資金力もWaymo・Baiduとは桁違いに小さい。しかも赤字。自動運転は「お金を燃やして先に規模を作った者が勝つ」ゲームになりつつあり、その体力勝負では正直不利。「技術は立派だが、巨人に押し切られないか」が最大の不安。